La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios el miércoles, pero los responsables monetarios señalaron que los costos de endeudamiento aún caerían este año, pese a que ven un ritmo de bajas más lento, por previsiones de una inflación más alta por los nuevos aranceles de importación del Gobierno de Donald Trump.
Las proyecciones económicas trimestrales del banco central de Estados Unidos mostraron un panorama levemente estanflacionista, con una desaceleración del crecimiento al 1.4%, un alza del desempleo al 4.5% y una inflación del 3%, mucho más alta que la actual.
Si bien los responsables de la política monetaria aún prevén recortar los tasas medio punto porcentual este año, como proyectaron en marzo y diciembre, a partir de ahí reducen ligeramente el ritmo a un único recorte de un cuarto de punto porcentual en 2026 y otro en 2027, en un largo esfuerzo por devolver la inflación al objetivo del 2%.
Según las nuevas proyecciones, la inflación se mantendrá alta en el 2.4% hasta 2026, antes de caer al 2.1% en 2027, en un contexto de desempleo prácticamente estable.
“La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, pero sigue siendo alta”, dijo la Reserva Federal en su último comunicado de política monetaria, una modificación de la redacción de mayo, en un momento más turbulento del debate comercial.
Se prevé que el crecimiento sea de 1.4% este año, frente a la tasa del 1.7% de la última ronda de proyecciones de marzo, y que la tasa de desempleo termine el año en 4.5%, frente al 4.4% previsto en marzo.
Hasta ahora, sin embargo, “la tasa de desempleo se mantiene baja y las condiciones del mercado laboral siguen siendo sólidas”, dijo la Fed en su comunicado, aprobado por unanimidad.
El texto no mencionó el repentino estallido de las hostilidades entre Israel e Irán ni el riesgo que el conflicto supone para el petróleo mundial u otros mercados.
Está previsto que el presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrezca una rueda de prensa a las 1830 GMT y es probable que hable sobre el tema, además de dar más detalles sobre el último comunicado y las proyecciones económicas del banco central.
La Fed sigue haciendo caso omiso de la petición del presidente Donald Trump de recortes inmediatos de las tasas de interés, una medida que los funcionarios del banco central consideran que iría en contra de su esfuerzo por garantizar que la inflación vuelva a su objetivo del 2% hasta que finalicen los cambios arancelarios y se comprendan mejor sus efectos.
Antes de la reunión, Trump llamó “estúpido” a Powell y dijo que el tipo de interés oficial debería reducirse a la mitad, una medida que suele reservarse para emergencias económicas graves.
La tasa actual de la Fed se fijó en diciembre en el rango actual del 4.25%-4.50%. Los responsables de política monetaria se han mostrado reacios a comprometerse con un calendario para nuevos recortes dada la volatilidad de la política comercial estadounidense.
Ven dos recortes en 2025
Los funcionarios de la Reserva Federal están cada vez más divididos sobre la senda de la política monetaria: la mediana de las nuevas previsiones publicadas el miércoles sigue apuntando a un recorte de tasas de medio punto porcentual para finales de año, pero una minoría cada vez mayor no espera ninguna baja.
Según las proyecciones, ocho de los 19 responsables de política monetaria de la Fed prevén una baja de las tasas hasta el 3.75%-4.00% a finales de año, y dos de ellos consideran que sería apropiado un nuevo recorte de un cuarto de punto.
Siete opinaron que no sería necesario ningún recorte, frente a cuatro de marzo, y dos consideraron que bastaría con uno.
Para el próximo año, la mediana sugiere que el grupo en su conjunto es un poco más restrictivo, apuntando a una tasa del 3.6% a finales de año, por encima de la previsión del 3.4% de marzo.
Con información de Reuters
Cortesía de Expansión
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