Los presidentes ejecutivos de Morgan Stanley y Goldman Sachs, advirtieron el martes que los mercados de renta variable podrían encaminarse hacia una caída, lo que subraya la creciente preocupación por las altísimas valoraciones.
El temor a una burbuja en el mercado se da cuando el índice de referencia S&P 500 prosigue su meteórica escalada, alcanzando repetidamente máximos históricos y evocando recuerdos del auge de las puntocom.
“Deberíamos acoger con satisfacción la posibilidad de que haya caídas, del 10 al 15%, que no estén impulsadas por algún tipo de efecto macroeconómico”, dijo Ted Pick, presidente ejecutivo de Morgan Stanley, en la Cumbre de Inversión de Líderes Financieros Mundiales celebrada en Hong Kong.
Hasta ahora, los mercados han obviado la preocupación por la inflación, las altas tasas de interés, la incertidumbre política derivada de los cambios en la dinámica comercial y el actual cierre del Gobierno federal, que se encuentra ya en su quinta semana.
“Cuando se dan estos ciclos, las cosas pueden funcionar durante un tiempo. Pero hay cosas que alterarán la confianza y provocarán caídas, o cambiarán la perspectiva de la trayectoria de crecimiento, y ninguno de nosotros es lo suficientemente inteligente como para verlas hasta que realmente ocurren”, dijo el presidente ejecutivo de Goldman, David Solomon.
Caen futuros en EU
Los futuros de los principales índices de Wall Street cayeron, mientras que el VIX, la “medida del miedo”, rondaba máximos de dos semanas.
“Los múltiplos tecnológicos están a tope”, dijo Solomon, pero añadió que no ocurre lo mismo con el mercado en general.
Sus comentarios hacen eco de la opinión de los ejecutivos más experimentados de Wall Street, que observan en primera fila las tendencias del mercado. Considerar saludable un retroceso también pone de relieve el grado de exuberancia de los mercados.
El mes pasado, Jamie Dimon, presidente ejecutivo de JPMorgan Chase, advirtió de un mayor riesgo de corrección significativa en el mercado bursátil estadounidense en los próximos seis meses o dos años.
“Eso me preocupa mucho más que a otros”, dijo Dimon, añadiendo que había “muchas cosas” que creaban una atmósfera de incertidumbre, señalando factores de riesgo, como la tensión geopolítica, el gasto fiscal y la remilitarización mundial.
A principios de semana, los directores de inversiones del fondo de cobertura Bridgewater Associates habían dicho que los inversionistas están pasando por alto los crecientes riesgos.
Cortesía de El Economista
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